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尋找金融與實(shí)業(yè)的均衡極限，是企業(yè)家最尖端、最危險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。現(xiàn)在，66歲的柳傳志要主動(dòng)挑戰(zhàn)自己的極限。
3月10日，參加兩會(huì)的柳傳志證實(shí)，聯(lián)想控股決定收購(gòu)中銀證券部分股份，因證監(jiān)會(huì)還在審批，無(wú)法透露更多信息。
在此之前，聯(lián)想已經(jīng)控股漢口銀行，并且表示不排除收購(gòu)其他更多金融機(jī)構(gòu)。
事實(shí)上，這一切不過(guò)是柳傳志新戰(zhàn)略的預(yù)演。3月19日，聯(lián)想控股新聞發(fā)言人桂琳表示，聯(lián)想控股將于4月中旬召開(kāi)新戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，重點(diǎn)推出戰(zhàn)略投資部、資產(chǎn)管理部、孵化器投資部三大投資部門(mén)，并且打造新的產(chǎn)業(yè)。
此前，聯(lián)想旗下業(yè)務(wù)包括三塊——IT制造(聯(lián)想集團(tuán))與銷(xiāo)售與服務(wù)(神州數(shù)碼)、投資(包括風(fēng)險(xiǎn)投資、戰(zhàn)略并購(gòu)、直接投資)、房地產(chǎn)(融科)，這一切構(gòu)成了柳傳志的三極。如果說(shuō)以漢口銀行、中銀證券為代表的金融業(yè)是柳傳志人生的第四極，那么以太陽(yáng)能為代表的新能源則是他的第五極。桂琳表示，不排除進(jìn)入其他產(chǎn)業(yè)。
進(jìn)軍金融業(yè)
柳傳志表示，金融業(yè)是聯(lián)想的新領(lǐng)域，聯(lián)想有新想法。
據(jù)獲悉，聯(lián)想以9億元獲得國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)開(kāi)投”)持有的中銀證券12%股權(quán)，有關(guān)交易中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在批準(zhǔn)。2009年，國(guó)開(kāi)投通過(guò)上海產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出讓持有中銀證券的12%股份，掛牌價(jià)格為9億元。
國(guó)開(kāi)投此次退出中銀證券是為了達(dá)標(biāo)證監(jiān)會(huì)“一參一控”政策要求而進(jìn)行的戰(zhàn)略調(diào)整。與當(dāng)年的成本相比，國(guó)開(kāi)投收益高達(dá)4倍。
收購(gòu)中銀證券在媒體上掀起了一陣波瀾，而聯(lián)想控股收購(gòu)漢口銀行則低調(diào)得多。
今年1月6日，柳傳志飛抵武漢，出席聯(lián)想入股漢口銀行的簽字協(xié)議。經(jīng)銀監(jiān)部門(mén)批準(zhǔn)，聯(lián)想控股將成為漢口銀行的第一大股東。
漢口銀行成立于1997年12月16日，前身為武漢市商業(yè)銀行，2008年6月更名為漢口銀行。
目前，漢口銀行現(xiàn)有各類(lèi)分支機(jī)構(gòu)80家，包括異地分行1家(鄂州分行)。經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，首家省外異地分行——重慶分行目前正在抓緊籌建。2009年，漢口銀行資產(chǎn)總額達(dá)635億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)8億元，較上年增長(zhǎng)57%。
為提高競(jìng)爭(zhēng)力，早日成為上市銀行，漢口銀行“招親”已久。去年，漢口銀行啟動(dòng)了新一輪增資擴(kuò)股，計(jì)劃募集股本12.7億股，使總股本達(dá)到35.18億股。在漢口銀行的全球“招親”中，聯(lián)想成為其“鐘情”的對(duì)象，成為第一大股東。
同時(shí)參股漢口銀行的，還有國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)排名前三位的武鋼集團(tuán)。完成增資擴(kuò)股后，武鋼集團(tuán)則成為漢口銀行的第二大股東。
漢口銀行董事長(zhǎng)陳新民表示：“將以本次投資入股、戰(zhàn)略合作為一個(gè)新起點(diǎn)，用三年時(shí)間，實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展，再造一個(gè)漢口銀行。”
桂琳表示：目前尚未披露每股定價(jià)，也沒(méi)有公布聯(lián)想投資額度。
據(jù)獲悉：聯(lián)想控股的持股比例將在25%-30%之間，投資總額在10億左右，將是聯(lián)想控股歷史上最大的單筆投資。
聯(lián)想控股2009年初就派出專(zhuān)業(yè)投資團(tuán)隊(duì)，深入漢口銀行，進(jìn)行了為期半年的調(diào)研。
柳傳志稱(chēng)，漢口銀行基礎(chǔ)非常好，今后將推動(dòng)其上市，但不會(huì)干涉具體經(jīng)營(yíng)。
聯(lián)想控股副總裁趙令歡稱(chēng)，聯(lián)想成為漢口銀行的第一大股東后，給漢口銀行帶來(lái)的不僅僅是資金，還有大客戶(hù)，還將整合各股東間的資源和優(yōu)勢(shì)。他還稱(chēng)三年內(nèi)漢口銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量將翻番。
三個(gè)月時(shí)間內(nèi)先后入股漢口銀行與中銀證券，投資資金近20億元，柳傳志進(jìn)軍金融業(yè)的決心由此可見(jiàn)一斑。
多極化聯(lián)想
春節(jié)前，聯(lián)想春節(jié)年會(huì)在北京圖書(shū)館音樂(lè)廳舉行。聯(lián)想控股旗下子公司掌門(mén)人先后上臺(tái)，以“演節(jié)目”的方式介紹自己的公司，包括楊元慶(聯(lián)想集團(tuán))、朱立南(聯(lián)想投資)、趙令歡(弘毅投資)、陳國(guó)棟(融科置地)。神州數(shù)碼的郭為因事未能到場(chǎng)，委托公司一名副總代為表演。
柳傳志則坐在臺(tái)下，微笑地看著這一切。把大家召到北圖，柳傳志頗含深意：當(dāng)年，第一臺(tái)聯(lián)想PC就在不遠(yuǎn)處的一間房子里被研發(fā)出來(lái)。但更深一重意義則是，25歲的聯(lián)想要告別歷史，進(jìn)入一個(gè)新的階段，而春節(jié)聯(lián)歡會(huì)是一次歷史總回顧。
柳傳志要重新出發(fā)，開(kāi)疆拓土。
2009年下半年，聯(lián)想控股成立直投業(yè)務(wù)部，由聯(lián)想控股常務(wù)副總裁吳宜兵負(fù)責(zé)。吳宜兵離職加盟中信產(chǎn)業(yè)基金后，由柳直接指揮。
桂琳透露，聯(lián)想直投部將成立三個(gè)事業(yè)部：一是戰(zhàn)略投資部，二是資產(chǎn)管理部，三是孵化器投資部。四月中旬，聯(lián)想控股將宣布戰(zhàn)略投資部所進(jìn)軍的產(chǎn)業(yè)方向，IT制造、房地產(chǎn)、IT服務(wù)之外，金融業(yè)是一個(gè)布點(diǎn)，另一個(gè)確定的布點(diǎn)是新能源。
二是資產(chǎn)管理部所投資公司是部分參股、不控股，比如投資物美。去年8月，TPG聯(lián)合弘毅投資、聯(lián)想控股向物美商業(yè)投資16.5億港元，投資后，TPG、弘毅投資、聯(lián)想控股將分別持有物美商業(yè)擴(kuò)大后總股本的6.17%、4.16%、0.62%。
三是孵化器投資部，用以投資創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。投資對(duì)象既包括來(lái)自社會(huì)的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，比如去年投資的網(wǎng)康，也包括聯(lián)想之星。聯(lián)想之星是聯(lián)想控股與中科院合作的一個(gè)項(xiàng)目，重點(diǎn)將中科院內(nèi)的科技成果產(chǎn)業(yè)化。
孵化器投資部計(jì)劃五年內(nèi)投資4億元。聯(lián)想控股尚未公布戰(zhàn)略投資部、資產(chǎn)管理部的投資額度，但遠(yuǎn)超孵化器投資部。
聯(lián)想直投三大事業(yè)部的投資與弘毅投資、聯(lián)想投資的區(qū)別在于，弘毅投資、聯(lián)想投資的資金來(lái)源于LP(有限合伙人)，有明確的退出時(shí)間限制，而直投業(yè)務(wù)的資金來(lái)自聯(lián)想控股，沒(méi)有退出的時(shí)間限制。
最大的不同來(lái)自戰(zhàn)略投資部，戰(zhàn)略投資部的目的是在聯(lián)想控股旗下打造聯(lián)想集團(tuán)、神州數(shù)碼、融科置地之外的更多產(chǎn)業(yè)公司。上述三家公司是聯(lián)控股的產(chǎn)業(yè)三極，金融業(yè)、新能源將成為聯(lián)想控股的第四極、第五極。
桂琳則強(qiáng)調(diào)：金融業(yè)是否會(huì)成為新的一極，聯(lián)想控股還在試探中。
產(chǎn)融新平衡
柳傳志在構(gòu)筑一個(gè)完美的產(chǎn)融結(jié)合模式：聯(lián)想控股的資金源于旗下產(chǎn)業(yè)公司，是血庫(kù)，起貯血作用，必要時(shí)，則向產(chǎn)業(yè)公司輸血。
聯(lián)想控股是聯(lián)想集團(tuán)、融科置地、神州數(shù)碼的股東，同時(shí)還是聯(lián)想投資、弘毅投資的LP，每年都從這些產(chǎn)業(yè)公司獲得分紅。聯(lián)想控股的血液還來(lái)自退出旗下產(chǎn)業(yè)公司所得，比如神州數(shù)碼MBO之即，聯(lián)想控股部分退出套現(xiàn)。
以聯(lián)想直投三大業(yè)務(wù)部為窗口，這些資金將流向聯(lián)想看好的新產(chǎn)業(yè)，比如金融業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)。當(dāng)這些產(chǎn)業(yè)公司做大做強(qiáng)之后，它們將成為聯(lián)想控股新的血液來(lái)源。
當(dāng)然，聯(lián)想直投也不放棄財(cái)務(wù)投資的機(jī)會(huì)，資產(chǎn)管理公司則以財(cái)務(wù)回報(bào)為目的。
至于孵化器投資，與中科院合作的“聯(lián)想之星”項(xiàng)目，是為了實(shí)現(xiàn)柳傳志一貫的“產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)”，“回饋中科院”等目標(biāo)，同時(shí)也希望發(fā)現(xiàn)一些早期項(xiàng)目。成功的早期項(xiàng)目可以獲得更高的投資回報(bào)。
產(chǎn)業(yè)公司除了給聯(lián)想控股提供血液外，也能在關(guān)鍵時(shí)候獲得聯(lián)想控股的支持：當(dāng)旗下產(chǎn)業(yè)公司資金緊張，或是需要投資新業(yè)務(wù)的時(shí)候，聯(lián)想控股可給旗下產(chǎn)業(yè)公司以資金支持。比如聯(lián)想集團(tuán)缺資金，就可向聯(lián)想控股進(jìn)行定向增發(fā)。
柳傳志長(zhǎng)期的設(shè)計(jì)還在于：旗下產(chǎn)業(yè)公司之間可以相互支持，特別金融業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)公司之間。金融公司本身是個(gè)血庫(kù)，吸納社會(huì)資金，必要時(shí)可成為產(chǎn)業(yè)公司的血液來(lái)源。
海爾集團(tuán)總裁張瑞敏這樣論述產(chǎn)業(yè)與金融的關(guān)系：產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合是一種大趨勢(shì)，進(jìn)入金融業(yè)不一定代表成功，但要成功一定要進(jìn)入金融業(yè)。
正是在張瑞敏的思想指導(dǎo)下，海爾成立了集團(tuán)財(cái)務(wù)公司：旗下產(chǎn)業(yè)公司盈利時(shí)，利潤(rùn)納入集團(tuán)財(cái)務(wù)公司;產(chǎn)業(yè)公司需要投資，集團(tuán)財(cái)務(wù)公司輸血。
海爾實(shí)現(xiàn)的是體系內(nèi)循環(huán)，而柳傳志的高明之處是，通過(guò)漢口銀行、中銀證券這樣的機(jī)構(gòu)，可把社會(huì)資本納入大聯(lián)想體系，融入大聯(lián)想的血液中。
金融對(duì)于聯(lián)想還是一個(gè)新領(lǐng)域，除了嚴(yán)格的政策監(jiān)管外，還有不一樣的管理運(yùn)營(yíng)方式。以聯(lián)想投資、弘毅投資在投資新產(chǎn)業(yè)時(shí)，柳傳志給自己劃定了一個(gè)邊界，并且把握著自己的平衡：將產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)向其他公司進(jìn)行復(fù)制，以此獲得回報(bào)。
但參股中銀證券，控股漢口銀行，最大的不同是聯(lián)想的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)不能在金融業(yè)內(nèi)復(fù)制。
在這個(gè)新的疆域，如何把握產(chǎn)業(yè)與金融之間的平衡，是柳傳志面臨的挑戰(zhàn)。
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